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投教小課堂:個(gè)人養(yǎng)老投資要組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)布時(shí)間:2023-04-10 10:02:04 文章來(lái)源:壹財(cái)信

“我的養(yǎng)老我做主”,上篇我們講了“早、增、配、定”四字口訣里的“早”和“增”,提出養(yǎng)老投資要早做規(guī)劃和積累、充分發(fā)揮復(fù)利優(yōu)勢(shì),以及適當(dāng)增配權(quán)益類資產(chǎn)、提高收益抵御風(fēng)險(xiǎn)?,F(xiàn)在我們就來(lái)講“配”和“定”。


(相關(guān)資料圖)

配:組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng),追求穩(wěn)健長(zhǎng)期的收益

大家都知道,“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”,通過(guò)組合投資可以分散風(fēng)險(xiǎn)。下面這個(gè)圖中,大片的灰點(diǎn)代表市場(chǎng)上4000多只股票從2013年到2020年的收益率和波動(dòng)率表現(xiàn),淺藍(lán)色點(diǎn)代表468只股票基金在這期間的年化收益率和波動(dòng)率,深藍(lán)色點(diǎn)則代表模擬構(gòu)建的100只FOF基金組合的表現(xiàn)。從灰色到淺藍(lán)色,收益率和波動(dòng)率的范圍收斂了很多;再?gòu)臏\藍(lán)色到深藍(lán)色,進(jìn)一步收斂集中到一小片。

由此可以看出,股票基金主要是股票的組合,因此相對(duì)于單只股票而言,股票基金通過(guò)組合投資分散風(fēng)險(xiǎn),使收益率和波動(dòng)率相對(duì)收斂,簡(jiǎn)單地說(shuō),就是在一定程度上降低了收益非常低(或虧損非常大)、波動(dòng)非常大的極值風(fēng)險(xiǎn);而FOF主要投資基金,通過(guò)構(gòu)建基金組合進(jìn)行投資,相當(dāng)于二次分散風(fēng)險(xiǎn),可進(jìn)一步平滑凈值波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,易方達(dá)基金整理,數(shù)據(jù)區(qū)間:2013/01/01至2020/10/23。灰色點(diǎn):股票,藍(lán)色點(diǎn):股票基金(共468只),深藍(lán)色點(diǎn):隨機(jī)選取20個(gè)基金,以等權(quán)方式構(gòu)建的100個(gè)FOF組合,橙色點(diǎn):對(duì)應(yīng)股票基金的收益及風(fēng)險(xiǎn)的中位數(shù)。

總之,F(xiàn)OF投資于多只基金,可從投資者的投資目標(biāo)或風(fēng)險(xiǎn)收益偏好出發(fā),幫投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置,更好地匹配個(gè)人養(yǎng)老的長(zhǎng)期穩(wěn)健投資需求;同時(shí),F(xiàn)OF將不同類型、不同風(fēng)格主題的基金進(jìn)行搭配組合,可進(jìn)一步分散投資風(fēng)險(xiǎn),從而在一定程度上降低基金凈值波動(dòng)、提升投資體驗(yàn)。

需要提醒注意的是,F(xiàn)OF可以通過(guò)多只基金的組合配置分散風(fēng)險(xiǎn),但這并不意味著FOF一定是低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的產(chǎn)品。理論上,權(quán)益類資產(chǎn)比例越高的FOF,波動(dòng)也會(huì)相對(duì)較大。大家在投資FOF之前,一定要認(rèn)清FOF的權(quán)益資產(chǎn)比例,選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的產(chǎn)品。

定:定投機(jī)制,平攤成本、平滑波動(dòng)、長(zhǎng)期積累

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí),或許每個(gè)投資者都做過(guò)“低買高賣”的“股神”夢(mèng),但在投資實(shí)踐中想要精準(zhǔn)擇時(shí)卻很難。而定投機(jī)制通過(guò)定期分批買入的投資策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng),總結(jié)下來(lái)主要有以下三點(diǎn)優(yōu)勢(shì):

定投的紀(jì)律性可以幫我們克服人性的貪婪和恐懼、減少情緒的干擾和追漲殺跌的風(fēng)險(xiǎn);股市的短期波動(dòng)難以預(yù)測(cè),通過(guò)定投就不用糾結(jié)買入時(shí)機(jī),而是在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間維度里分批分次買入,以平攤成本、平滑波動(dòng),相當(dāng)于在縱向維度上平滑、分散了風(fēng)險(xiǎn);盡管市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),但也正是“波動(dòng)”給定投創(chuàng)造了獲利的機(jī)會(huì):相比一次性投資,定投分次持續(xù)的投入,在市場(chǎng)比較低迷的時(shí)候,能以更低的價(jià)格獲取更多的份額,無(wú)形中攤薄了成本,當(dāng)市場(chǎng)回升以后,自然能賺取更多收益。

定投是有固定金額、固定時(shí)間和固定投資標(biāo)的的,而個(gè)人養(yǎng)老金賬戶每年繳費(fèi)上限12000元,天然具備“定期”“定額”特點(diǎn),非常適合設(shè)置定投,利用點(diǎn)滴積累,細(xì)水長(zhǎng)流儲(chǔ)備養(yǎng)老。

總結(jié)一下:

早:早投資早積累,充分發(fā)揮復(fù)利優(yōu)勢(shì)。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶來(lái)做養(yǎng)老理財(cái)儲(chǔ)備,是以定期繳費(fèi)的形式逐漸積累,越早開(kāi)始,越能充分發(fā)揮復(fù)利的優(yōu)勢(shì)。增:適當(dāng)增配權(quán)益類資產(chǎn),力爭(zhēng)提高收益抵御風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老投資是一件長(zhǎng)期的事,在長(zhǎng)周期下會(huì)面臨一些不易被覺(jué)察感知的“慢風(fēng)險(xiǎn)”,比如通脹風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn),需要我們根據(jù)自身實(shí)際情況適當(dāng)增配權(quán)益類資產(chǎn),力爭(zhēng)提高投資收益來(lái)抵御慢風(fēng)險(xiǎn)。配:組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng),追求穩(wěn)健長(zhǎng)期的收益。權(quán)益資產(chǎn)占比較高時(shí),會(huì)面臨較大的波動(dòng)。我們需要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受力理性看待波動(dòng)、合理應(yīng)對(duì)波動(dòng)?;鹬械幕穑‵OF)有助于進(jìn)一步分散組合風(fēng)險(xiǎn),控制組合的凈值波動(dòng)。定:定投機(jī)制,能平攤成本、平滑波動(dòng),相當(dāng)于沿時(shí)間軸縱向地分散風(fēng)險(xiǎn)?!皾q時(shí)賺收益、跌時(shí)賺份額”,有助于緩解焦慮、堅(jiān)定信心。

數(shù)據(jù)及圖表來(lái)源:易方達(dá)投資者教育基地

聲明:本資料僅用于投資者教育,不構(gòu)成任何投資建議。我們力求本材料信息準(zhǔn)確可靠,但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性、完整性或及時(shí)性不作保證,亦不對(duì)因使用該等信息而引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任,投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策?;甬a(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾,產(chǎn)品不保本,可能發(fā)生虧損?;鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資,平均投資成本的一種投資方式,投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別,定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

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