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3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，全球資本市場仍在震蕩調(diào)整中，A股三大指數(shù)均出現(xiàn)下跌。截至3月29日，上證指數(shù)、深證成指分別累計(jì)下跌1.21%、1.73%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達(dá)2.38%。

【資料圖】

雖然月內(nèi)各大指數(shù)表現(xiàn)并不理想，但是板塊熱點(diǎn)題材表現(xiàn)活躍。月初，“中特估”成為市場的主線，中字頭股票狂飆，基建股表現(xiàn)亮眼；月中，人工智能板塊在GPT-4發(fā)布后，再次走出一波大行情，徹底點(diǎn)燃了AI板塊的熱情，科技股紛紛起舞，三大運(yùn)營商更是一飛沖天，距離翻倍也僅在一步之遙。

而在此期間，不少股票策略私募基金經(jīng)理憑借著較好的投研能力以及市場嗅覺脫穎而出，這其中就包括嘉越投資吳悅風(fēng)、正圓投資華通、廖茂林、?？べY產(chǎn)董承非、王曉明、東方港灣任仁雄等。

小規(guī)模風(fēng)格激進(jìn)，大規(guī)模追求穩(wěn)健

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至3月末，旗下至少有兩只產(chǎn)品有業(yè)績更新的2147位股票策略基金經(jīng)理，近一月平均收益達(dá)-1.02%，首尾業(yè)績相差多達(dá)78.28%。其中，取得正收益的有775位，占比為35.17%。

具體來看，在小規(guī)模公司任職的基金經(jīng)理近一月業(yè)績分化相對較大，整體收益也較低，而在大規(guī)模公司任職的基金經(jīng)理風(fēng)格相對穩(wěn)定，整體收益也較高。

核心原因主要是小規(guī)模私募可以進(jìn)行更加靈活的調(diào)倉，在市場單邊行情時(shí)，能夠顯著提升其阿爾法收益，而市場處于震蕩行情時(shí)，小規(guī)模私募可以采取更加靈活的策略去投資。但是，由于激進(jìn)的風(fēng)格也往往容易踩坑至使業(yè)績出現(xiàn)較大回撤。與此相反，大規(guī)模私募講究資產(chǎn)配置均衡，會(huì)跟指數(shù)走向趨同并略跑贏指數(shù)，因此風(fēng)格更加穩(wěn)定。

私募排排網(wǎng)根據(jù)任職公司規(guī)模，分別篩選出了在小規(guī)模（0-5億、5-10億）、中規(guī)模（10-20億、20-50億）、大規(guī)模（50-100億、100億以上）公司任職，近一月收益前二十的股票策略私募基金經(jīng)理。

小規(guī)模：300萬粉絲大V吳悅風(fēng)脫穎而出

在小規(guī)模公司任職，近一月收益排名前二十的股票策略基金經(jīng)理中，近一月收益均在15%以上，并且5億以下規(guī)模級(jí)別的基金經(jīng)理表現(xiàn)更加突出。

其中，近一月收益最高達(dá)到了43.99%，是來自伏明資產(chǎn)的賀振華。另外，天貝合資產(chǎn)何岸林、緋鶴投資鄧蠡近一月收益也均在30%以上。

值得一提的是，原灃京資本吳悅風(fēng)“跳槽”嘉越投資后，其最新業(yè)績也于近日曝光在聚焦燈下，近一月收益達(dá)27.57%，不僅在小規(guī)模級(jí)別的基金經(jīng)理中靠前，在兩千多名股票策略基金經(jīng)理中也以前10%的業(yè)績排名第五。

作為一位“網(wǎng)紅”級(jí)別的基金經(jīng)理，吳悅風(fēng)社交媒體賬號(hào)“月風(fēng)投資筆記”在微博、雪球等平臺(tái)上合計(jì)擁有近300萬粉絲。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，嘉越投資成立于2015年9月，實(shí)控人為姜海洋，持股51%，而吳悅風(fēng)也是股東之一，持股10%。

從嘉越投資旗下基金產(chǎn)品來看，今年以來都有不錯(cuò)表現(xiàn)，其中于2022年11月成立的“嘉越月風(fēng)投資創(chuàng)世號(hào)”， 截至3月24日，今年以來收益達(dá)26.97%，近一月收益達(dá)27.57%。

3月中旬開始，A股數(shù)字經(jīng)濟(jì)和央國企重估概念股成為市場最強(qiáng)主線。吳悅風(fēng)在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，自己確實(shí)有相當(dāng)多的倉位配置在人工智能以及數(shù)據(jù)要素板塊，這是3月凈值提升的原因之一。

當(dāng)然，業(yè)績的較好表現(xiàn)也離不開吳悅風(fēng)豐富的投資經(jīng)驗(yàn)以及較強(qiáng)的投研能力。他是A股歷史上較早一批的傳媒研究員出身，早在2013年底就開始在保險(xiǎn)資管看傳媒板塊，經(jīng)歷過TMT大板塊最大級(jí)別的牛市，是一位自上而下和自下而上策略相結(jié)合追求絕對收益的保險(xiǎn)系私募基金經(jīng)理。

對于后市，吳悅風(fēng)表示，繼續(xù)看好整個(gè)人工智能和數(shù)據(jù)要素為代表的數(shù)字中國行情，作為經(jīng)歷過13-15年完整TMT大行情的老基金經(jīng)理，目前的判斷依然是一個(gè)持續(xù)1-2年的大級(jí)別主線行情。

但是，吳悅風(fēng)同時(shí)也認(rèn)為，這次行情演繹的太極致、走勢也太快，甚至包含了一些逼大機(jī)構(gòu)空的籌碼結(jié)構(gòu)因素。需要一次足夠的調(diào)整，一方面釋放風(fēng)險(xiǎn)，另一方面讓有意向的投資人能夠加入，此外，通過震蕩調(diào)整把真正優(yōu)質(zhì)公司挑出來，而非純粹的炒概念炒預(yù)期。吳悅風(fēng)判斷，3月底開始的這一輪調(diào)整會(huì)持續(xù)2-4周，而這里也恰逢機(jī)構(gòu)的一季報(bào)期，季報(bào)期后調(diào)倉更為方便，后面整個(gè)板塊會(huì)逐步分化、筑底、還有很大的行情空間。

另外，堅(jiān)持人工智能的三要素：模型、算力、數(shù)據(jù)，在這三個(gè)方向深度挖掘，在行業(yè)上，吳悅風(fēng)認(rèn)為，通信和傳媒的機(jī)會(huì)更明顯，計(jì)算機(jī)要繞開傳統(tǒng)信創(chuàng)深挖AI特色。另外，好的人工智能一定要有好的數(shù)據(jù)投喂，這里恰好也和今年的數(shù)據(jù)要素方向契合在一起，也是一個(gè)有非常多機(jī)會(huì)的細(xì)分方向。

中規(guī)模：上?；鸾?jīng)理獨(dú)占鰲頭

在中規(guī)模公司任職的基金經(jīng)理近一月TOP20中，辦公城市位于上海的最多，共有六位，占比達(dá)30%，深圳、北京緊隨其后，杭州、天津、珠海、福州等地也有個(gè)別分布。

其中，近一月收益超過10%的基金經(jīng)理共有九位，最高的達(dá)28.77%，是來自上海申九資產(chǎn)的基金經(jīng)理歐陽沁春。歐陽沁春曾任匯添富移動(dòng)互聯(lián)行業(yè)投資總監(jiān)、匯添富均衡增長、匯添富社會(huì)責(zé)任、匯添富移動(dòng)互聯(lián)基金經(jīng)理，長期專注于成長股的研究與投資，在醫(yī)藥行業(yè)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子與傳媒有較為深入的研究與造詣。

大規(guī)模：董承非表現(xiàn)不俗，又現(xiàn)爆款產(chǎn)品

在大規(guī)模公司任職的基金經(jīng)理近一月業(yè)績要稍遜于中小規(guī)模基金經(jīng)理，其中，百億級(jí)更為突出，最高達(dá)到了13.90%。

正圓投資華通、廖茂林近一月收益分別達(dá)5.28%、3.58%，憑借著較好的表現(xiàn)同時(shí)入選。其中，廖茂林一直以來都擁有較高的人氣，頻頻霸榜私募排排網(wǎng)熱搜基金經(jīng)理榜，其善于發(fā)掘公司基本面拐點(diǎn)。

華通擁有豐富的公募從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擅于在大賽道出現(xiàn)早期嗅探布局，深挖具備獨(dú)特競爭力和高壁壘的公司，并能充分把握產(chǎn)業(yè)和公司不同生命周期的投資機(jī)會(huì)。他具有宏大的歷史視野、寬廣的產(chǎn)業(yè)覆蓋、超長周期的思考維度。

除此之外，?？べY產(chǎn)董承非也脫穎而出，近一月收益為2.08%。董承非是一位“公奔私”頂流基金經(jīng)理，曾歷任興證全球基金管理有限公司副總經(jīng)理、研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理，主要管理興全趨勢投資、興全全球視野、興全新視野等公募基金，管理規(guī)模最高達(dá)700億。

在投資策略方面，董承非立足基本面研究，逆向思維，均衡配置，注重估值，堅(jiān)守價(jià)值同時(shí)積極布局成長，持股周期長，注重安全邊際。

據(jù)最新消息，近日，由董承非掌舵的?？こ蟹泅蜗硐盗挟a(chǎn)品在多個(gè)渠道開賣，受到眾多投資者的青睞。其中，興業(yè)銀行私人銀行的累計(jì)銷售規(guī)模超10億元，成為繼寧泉、慎知、橋水之后的又一爆款。