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天天新資訊:海通雙五星評級,嘉實物流產(chǎn)業(yè)為何業(yè)績?nèi)绱肆裂郏?
發(fā)布時間:2022-09-16 17:45:12 文章來源:大眾證券報


(資料圖片)

隨著國民經(jīng)濟和社會消費需求的快速增長,現(xiàn)代物流業(yè)逐漸成為了支撐國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。截至2022年上半年,全市社會物流總額完成2600億元,同比增長25%,現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展也激起了經(jīng)濟發(fā)展的浪花,國內(nèi)相關(guān)板塊的基金也隨之“水漲船高”。

其中,嘉實物流產(chǎn)業(yè)股票基金憑借其出色的業(yè)績,成為了投資者們眼中的“香餑餑”。早在今年二季度末,晨星中國基金業(yè)績半年度排行榜中,嘉實物流產(chǎn)業(yè)以近五年年化回報達20.43%,成功奪取五年期同類排名第1的好成績。并且,在7月31日海通證券發(fā)布的基金評級報告中,嘉實物流產(chǎn)業(yè)A/C更是同時獲得三年期、五年期雙五星評價。

該基金由嘉實基金大周期研究總監(jiān)肖覓管理,肖覓的投資特點非常鮮明:一是注重投資者體驗,在投資上可以降低波動,注重回撤;二是始于周期卻不止周期,對周期投資的理解匠心獨運。

肖覓曾經(jīng)表示,“把波動率降低,提升消費者的體驗,也可以讓消費者做到長期持有,提高獲得收益的概率!睂τ谡J(rèn)準(zhǔn)的股票,即使短期內(nèi)業(yè)績一般,肖覓依舊能夠長期持有,換手率較低。公開數(shù)據(jù)顯示,截至2022年6月30日,嘉實物流產(chǎn)業(yè)的換手率僅為183.32%,在市場上屬于偏低的一檔。在2018-2019年間,換手率更是低于100%。

除此之外,肖覓對于回撤控制也達到了同類較好水準(zhǔn)。為降低回撤,肖覓在組合配置和選股中,堅持公司質(zhì)地要和估值匹配。2022年中報顯示,嘉實物流產(chǎn)業(yè)的重倉股中,既包含了景氣度持續(xù)、估值相對較低的物流行業(yè)龍頭,也有航空等低估值行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司,面對近幾年市場頻繁的過山車,截至2022年6月30日,該基金近1年最大回撤為-13.72%,同期同類平均為-17.72%,近3年最大回撤為-17.29%,同期同類平均為-18.66%。

始于周期,不斷拓展,也是肖覓的個性標(biāo)簽之一。他認(rèn)為,周期行業(yè)最大的魅力在于周期波動,如果只執(zhí)著于周期波動本身,在較長的時間里將擁抱“更差”的東西。在擇股中,周期的波動變化只是其投資策略中的一環(huán),最終的核心仍然是要關(guān)注到公司本身的競爭力優(yōu)勢,不能盲目追求周期景氣度但基本面不合格的公司,考慮ROE的同時也要抵御風(fēng)險的能力。

對于后市機會,肖覓對于快遞行業(yè)表示長期看好,快遞行業(yè)適用的是一個長期限的投資邏輯,但階段性的競爭格局仍有明顯的變化,因此公司的競爭力非常重要;對于汽車行業(yè)供給端以及銷售端的回暖,肖覓也進行了關(guān)注,參與了相關(guān)標(biāo)的,給投資者帶來了組合收益的增強;港股市場方面,在創(chuàng)新藥、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)還有一部分質(zhì)地優(yōu)秀、估值較低的上市公司,也是值得關(guān)注且有較大機遇的。


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