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環(huán)球滾動:國投瑞銀行業(yè)睿選混合基金即將首發(fā) “畫線派”基金經(jīng)理綦縛鵬掌舵
發(fā)布時間:2022-08-12 17:34:54 文章來源:大眾證券報

8月15日,國投瑞銀行業(yè)睿選混合基金(A類:015887;C類:015888)正式發(fā)行,由國投瑞銀投資“老將”、秉持均衡穩(wěn)健風格的綦縛鵬擬任基金經(jīng)理。公告顯示,國投瑞銀行業(yè)睿選將在嚴格控制風險的前提下,通過對優(yōu)勢行業(yè)及優(yōu)質證券的把握,力爭基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值;首次募集規(guī)模上限為 50 億元人民幣。


(資料圖)

2022年A股市場整體震蕩分化、結構性行情成為常態(tài),“進可攻、退可守”的均衡投資風格在當下相對更具優(yōu)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年7月1日至2022年6月30日,權益類基金中,平衡混合型基金指數(shù)跌幅-3.58%,跑贏了偏股混合型基金的-10.9%與普通股票型基金的-10.24%,且跑贏上證指數(shù)-5.30%的跌幅,并且招商證券定量研究團隊發(fā)布報告指出,近期市場風格明顯由前期的成長一枝獨秀轉變?yōu)閮r值成長相對均衡,板塊的投資機會也出現(xiàn)了明顯的擴散。展望未來,建議投資者短期在價值成長維度采取均衡配置,大小盤維度同樣維持均衡配置。

業(yè)內人士認為,“均衡配置”風格并不是“平均”,而是在行業(yè)配置與權重配置上有所側重與分散,以避免風險集中暴露在單一行業(yè)或主題,故“均衡配置”風格要求基金經(jīng)理有更寬闊的視野。

公開資料顯示,綦縛鵬有著近20年證券從業(yè)經(jīng)歷,以及策略和周期行業(yè)的研究經(jīng)驗,形成了自下而上選股票、自上而下選擇買入的時點和配制基金權重的投資框架,其在管基金的凈值呈現(xiàn)穩(wěn)健向上的態(tài)勢,也被稱為“畫線派”基金經(jīng)理。

“我在風格、行業(yè)上沒有特別的偏愛,而是會從更長周期的角度去考慮性價比。”綦縛鵬表示,“構建組合時,不會重壓單一行業(yè),而是會聚焦在3-5個重點看好的行業(yè),倉位配到50%左右,剩余的50%分配給其他8到12個行業(yè),單一行業(yè)持股上限一般不超過20%!

在均衡配置策略框架的指引下,可以看到,綦縛鵬的組合很少出現(xiàn)因為單個個股或者行業(yè)的快速上漲或下跌而出現(xiàn)短期內的業(yè)績爆發(fā)或大幅回撤,而是低波動且持續(xù)地獲取超額收益。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2022年6月30日,綦縛鵬在管的產(chǎn)品國投瑞銀瑞源A近兩年收益率為50.35%,大幅超過業(yè)績基準6.80%,銀河證券排名顯示同類排名10/129;國投瑞銀瑞利A近兩年、近三年收益率分別為58.08%、112.57%,銀河證券排名顯示同類排名均在前1/5,分別為38/444、69/425;在管產(chǎn)品國投瑞銀瑞利、瑞源、招財,均獲銀河證券三年期五星評級,任職滿5年的國投瑞銀瑞利同時獲銀河證券五年期五星評級。

“我追求投資策略透明,讓基金持有人不開盲盒,無論是在牛市還是熊市,都不需要太操心!濒肟`鵬說。而要實現(xiàn)這樣的目標,綦縛鵬這些年提煉出的投資體系簡要概括為三點:偏好絕對收益;適度兼顧相對收益;主動管理回撤;其中,主動管理回撤是實現(xiàn)前兩點的重要手段。

值得一提的是,在今年上半年的震蕩市中,綦縛鵬通過行業(yè)或公司分散來控制組合的波動。去年四季度,綦縛鵬就對倉位和持倉結構進行了前瞻性調整,因此在今年3、4月份A股大調整時維持了較低的倉位。國投瑞銀瑞利季度報告顯示,2021年底,國投瑞銀瑞利權益投資倉位已經(jīng)降到了50.54%,4 月底適度增加了倉位,配置上也向成長方向做了部分偏移,截至2022年6月30日國投瑞銀瑞利權益投資倉位上升到71.05%。

展望下半年,A股仍處于結構性行情的大環(huán)境中,綦縛鵬表示,下一步會重點關注業(yè)績超預期改善或者業(yè)績改善在股價上還沒有得到充分反映的領域,在行業(yè)上,會關注到房地產(chǎn)行業(yè)龍頭以及新能源行業(yè)。綦縛鵬認為,如今房地產(chǎn)行業(yè)有望演繹“總量弱、結構強”的趨勢,市場份額會向龍頭公司集中;新能源行業(yè)也依然是為數(shù)不多的高景氣賽道,但在投資層面會謹慎選擇;在標的選擇上,會聚焦競爭格局比較友好、滲透率快速提升的細分環(huán)節(jié)。

市場有風險 投資需謹慎


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