av在线观看视频免费,av在线观看视频免费,在线人视频在线观看,中文字幕 人妻一区二区,亚洲视频青草久久精品,日本av 在线免费观看,日韩无码国产精品强奸乱伦,在线丝袜美腿中文字幕在线,国产精品自拍蜜臀网

財(cái)聯(lián)社5月3日訊(記者 黎旅嘉)5月3日，香港恒生指數(shù)收漲0.06%，早盤一度跌超1.5%�；ヂ�(lián)網(wǎng)科技股板塊走低。截至收盤，京東跌近6%，嗶哩嗶哩跌5.7%，小米跌4.5%，阿里巴巴跌約2%。銀行、地產(chǎn)板塊走高，融信中國(guó)漲逾10%，萬(wàn)科企業(yè)漲2.4%，龍湖集團(tuán)漲3.08%，中銀香港漲超4.7%。

不過(guò)，自年初以來(lái)，在多重不利因素影響下，港股和A股整體弱勢(shì)，公募基金對(duì)港股配置比例也出現(xiàn)連續(xù)下降。從市場(chǎng)表現(xiàn)上看，港股基金今年的日子顯然并不好過(guò)，不少相關(guān)基金年內(nèi)跌幅都達(dá)到了20%左右。

那么從此前披露的一季報(bào)中反映出公募在港股市場(chǎng)的哪些操作呢？從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，一季度公募基金開始減倉(cāng)前期漲幅較大的新能源等高景氣賽道，轉(zhuǎn)而布局前期跌幅較大、未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)服務(wù)板塊。

在后市展望方面，不少基金經(jīng)理鮮明表示，目前市場(chǎng)情緒過(guò)于悲觀，超跌后的港股已迎來(lái)布局的好時(shí)機(jī)。例如，中庚基金丘棟榮在中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的一季報(bào)中強(qiáng)調(diào)，港股大幅度的調(diào)整，從估值、基本面因素和流動(dòng)性等方面看，我們認(rèn)為港股的機(jī)會(huì)由結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)為系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，值得戰(zhàn)略性配置。

針對(duì)板塊，互聯(lián)網(wǎng)板塊，“支持平臺(tái)企業(yè)健康發(fā)展”的提出大超預(yù)期已經(jīng)帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊顯著反彈，后續(xù)進(jìn)一步的具體支持舉措也將會(huì)繼續(xù)推動(dòng)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的估值修復(fù)。其次是消費(fèi)等疫情沖擊領(lǐng)域，待內(nèi)地疫情出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)，后續(xù)管控舉措回歸常態(tài)化指日可待，消費(fèi)等受疫情沖擊的領(lǐng)域?qū)㈦S著管控回歸常態(tài)而迎來(lái)估值與盈利的雙重提振。最后是金融地產(chǎn)領(lǐng)域，在地產(chǎn)調(diào)控舉措的逐步趨松下，金融地產(chǎn)板塊的估值修復(fù)也值得關(guān)注。

相關(guān)產(chǎn)品年內(nèi)表現(xiàn)欠佳

其實(shí)業(yè)內(nèi)一直都不乏看好港股機(jī)會(huì)的觀點(diǎn)，此前也有不少機(jī)構(gòu)嘗試布局。但從市場(chǎng)表現(xiàn)上看，港股基金在今年的日子顯然并不好過(guò)，不少相關(guān)基金年內(nèi)跌幅都達(dá)到了20%左右。

2022年的港股走勢(shì)可謂一波三折。恒生指數(shù)在今年2月攀升至25050.59點(diǎn)的階段性高位后，一路震蕩下跌，3月15日，恒生指數(shù)更是一度探至18235.48點(diǎn)的階段低點(diǎn)，在此期間最大回撤超過(guò)25%。雖然近期跌幅有所收窄，但年內(nèi)跌幅也仍接近10%。

那么，在港股整體表現(xiàn)疲弱背景下，一季報(bào)中反映出的港股基金又有著哪些動(dòng)作呢？

根據(jù)海通證券的研究，公募基金繼續(xù)小幅減持港股，持股結(jié)構(gòu)進(jìn)一步分散。一季度可以通過(guò)港股通投資港股的公募基金發(fā)行速度相較去年四季度持續(xù)放緩，發(fā)行數(shù)量為486只，環(huán)比下降7.1%，發(fā)行規(guī)模為1553.5億元，環(huán)比下降33.2%。

進(jìn)一步看基金的整體持倉(cāng)，以主動(dòng)偏股型基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金）的重倉(cāng)股作為研究樣本。從整體倉(cāng)位看，公募基金繼續(xù)減持港股，截止一季度主動(dòng)偏股型基金重倉(cāng)股中港股持股市值占比僅為7.0%，相較去年四季度環(huán)比小幅下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，但減持幅度較前期已經(jīng)明顯收窄。

此外，考慮到主動(dòng)偏股型基金一季度整體倉(cāng)位為80.5%，當(dāng)前基金投資港股的倉(cāng)位不足6%。從持股集中度看，一季度主動(dòng)偏股型基金重倉(cāng)股中前10大/前20大重倉(cāng)股市值占比分別為53.3%/68.1%，相較去年四季度環(huán)比下降5.1/6.5個(gè)百分點(diǎn)，持倉(cāng)集中度進(jìn)一步下滑，說(shuō)明基金港股持倉(cāng)在標(biāo)的上更加分散和均衡。

從上述總體數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度公募基金對(duì)于港股的投資態(tài)度整體依然偏謹(jǐn)慎，但減持幅度最大的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去。

而從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，一季度公募基金開始減倉(cāng)前期漲幅較大的新能源等高景氣賽道，轉(zhuǎn)而布局前期跌幅較大、未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)服務(wù)板塊。

從大類行業(yè)角度，一季度基金主要加倉(cāng)港股消費(fèi)和能源材料，主要減倉(cāng)港股制造、金融地產(chǎn)和科技。從細(xì)分行業(yè)角度，一季度基金主要加倉(cāng)港股社會(huì)服務(wù)、醫(yī)藥生物和傳媒，主要減倉(cāng)港股電子和汽車。而從概念板塊角度，一季度基金主要加倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)服務(wù)板塊，大幅減倉(cāng)消費(fèi)電子和新能源車。

料成后市重要配置方向

年內(nèi)，恒生指數(shù)表現(xiàn)在全球重要指數(shù)中難言樂(lè)觀。其中，港股中的互聯(lián)網(wǎng)公司估值也一再下降，較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于歷史估值的底部區(qū)間，甚至一度跌破極值。

但卻仍有不少機(jī)構(gòu)也鮮明地表示，目前市場(chǎng)情緒過(guò)于悲觀，超跌后的港股已迎來(lái)布局的好時(shí)機(jī)。此外，作為全年港股投資主線之一的困境反轉(zhuǎn)邏輯在多重利好加持下也將有望在5月開始正式演繹。

此前，中庚基金丘棟榮在中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的一季報(bào)中強(qiáng)調(diào)，港股大幅度的調(diào)整，從估值、基本面因素和流動(dòng)性等方面看，我們認(rèn)為港股的機(jī)會(huì)由結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)為系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，值得戰(zhàn)略性配置。

在一季度，丘棟榮也繼續(xù)維持高倉(cāng)位運(yùn)作，并大舉買入美團(tuán)、中國(guó)宏橋、快手、中國(guó)海外發(fā)展等港股。

具體而言，其表示， 港股中資源能源為代表的價(jià)值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長(zhǎng)股�？春玫脑�因有三點(diǎn)：

（1）估值便宜。港股的估值經(jīng)過(guò)持續(xù)的調(diào)整后，價(jià)格較低或價(jià)格出清徹底，港股整體的估值水平處于絕對(duì)低位。港股的價(jià)值股相比對(duì)應(yīng)的在A股更便宜，同時(shí)對(duì)應(yīng)的分紅收益率吸引力更強(qiáng)。而以互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)藥為代表的成長(zhǎng)股也回落至相當(dāng)有吸引力的水平，恒生科技指數(shù)中多只成分股更是回撤80%以上，而便宜的估值，能很好的符合我們低估值價(jià)值投資策略的選股標(biāo)準(zhǔn)。

（2）基本面穩(wěn)健或有望持續(xù)改善。港股的價(jià)值股主要是電信運(yùn)營(yíng)商、地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)、能源、資源等行業(yè)的龍頭公司，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中最好的、最中堅(jiān)的力量。這些資產(chǎn)質(zhì)量非常高、最能承受基本面壓力，同時(shí)盈利能力風(fēng)險(xiǎn)小且具有一定的成長(zhǎng)性。港股中如制藥、原料藥、消費(fèi)類的成長(zhǎng)性公司，商業(yè)模式相對(duì)簡(jiǎn)單，但業(yè)務(wù)扎實(shí)，前景廣闊。

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分。海內(nèi)外的政策影響，海外資金撤離和南下資金流入趨緩，導(dǎo)致股價(jià)大幅度回落。但政策的負(fù)面因素正在減弱，不論是海外還是國(guó)內(nèi)的監(jiān)管政策可能已見頂，政策鐘擺將轉(zhuǎn)向另一面。一旦內(nèi)部政策穩(wěn)定且有所呵護(hù)，中美互信政策有所進(jìn)展，金融領(lǐng)域合作有所加強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)充分釋放。

此外，泓德基金、銀華基金也于此前分別發(fā)布公告稱，泓德泓益、銀華積極成長(zhǎng)等分別召開基金份額持有人大會(huì)并決議修改基金合同，將投資范圍增加港股通標(biāo)的股票，投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%等，目前上述事項(xiàng)已經(jīng)經(jīng)過(guò)持有人大會(huì)表決并決議生效，會(huì)議議案獲得通過(guò)。

除了上述產(chǎn)品外，今年以來(lái)還陸續(xù)有華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)、交銀先進(jìn)制造、金鷹先進(jìn)制造等基金，也先后通過(guò)變更基金合同，將港股納入基金的投資范圍。

談及多只基金新增港股投資的現(xiàn)象，銀華積極成長(zhǎng)基金經(jīng)理孫蓓琳表示，“港股目前是相對(duì)于A股更加獨(dú)立的市場(chǎng)，相較A股而言大部分標(biāo)的有相當(dāng)?shù)墓乐嫡蹆r(jià)，投資標(biāo)的在許多行業(yè)中也是A股很好的補(bǔ)充，因此近期銀華積極成長(zhǎng)召開持有人大會(huì)，在契約中增加了港股通的投資范圍�！�

金鷹基金權(quán)益研究部基金經(jīng)理助理殷磊也認(rèn)為，港股市場(chǎng)偏價(jià)值投資導(dǎo)向，遵循成熟市場(chǎng)投資理念和市場(chǎng)規(guī)則，而且擁有大量A股稀缺的新經(jīng)濟(jì)公司，包括潛在中概股回港股二次上市、豐富的IPO項(xiàng)目?jī)?chǔ)備等，疊加港股市場(chǎng)的較低估值、較高股息，現(xiàn)金回報(bào)或更好，因此，港股正在成為公募基金投資的重要方向。