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借道ETF,投資者加配黃金資產(chǎn),基金經(jīng)理也已加入配置大軍,金價后市向何方?
發(fā)布時間:2022-04-22 09:50:18 文章來源:財聯(lián)社

財聯(lián)社4月22日訊(記者 黎旅嘉)本周以來,黃金價格再現(xiàn)波動。本周一, COMEX黃金價格一度突破每盎司2000美元,截至目前,年內(nèi)COMEX黃金價格也已上漲了約7%。

在此背景下,國內(nèi)投資者紛紛借道ETF配置黃金資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示,3月中國黃金ETF流入2.4噸(約合1.5億美元,9.53 億元人民幣),總持倉達61.8 噸(約合39 億美元,245億元人民幣)。而作為國內(nèi)規(guī)模最大的黃金ETF,華安黃金易(ETF)3月獲14.22億元資金凈流入,最新規(guī)模超120億元。

不僅投資者借道ETF配置黃金資產(chǎn),連不少基金經(jīng)理也開始鐘情黃金股,多只黃金股更現(xiàn)身基金的十大重倉股名單。

針對金價后市,基金經(jīng)理整體也維持著相對樂觀,并表示投資者應(yīng)在資產(chǎn)組合中加入黃金。例如,4月20日,華安基金發(fā)布旗下基金產(chǎn)品一季報,華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部高級總監(jiān)許之彥就表示,高通脹、海外經(jīng)濟復(fù)蘇趨緩、全球貨幣政策收緊落地及地緣政治風(fēng)險四大因素有望成為下階段驅(qū)動黃金行情的核心因素。

黃金ETF受關(guān)注

許之彥指出,展望二季度,全球宏觀環(huán)境依舊存在較大的不確定性。經(jīng)濟復(fù)蘇上,新冠變種和放開邊境管制的風(fēng)險依舊存在,且歐美大規(guī)模財政刺激及貨幣寬松面臨退潮,經(jīng)濟動能預(yù)計明顯趨弱。通脹端,地緣風(fēng)波后大宗商品供求關(guān)系日趨緊張,原油價格維持高位,能源價格上漲對后續(xù)中游制造業(yè)的傳導(dǎo)亦不可忽視,預(yù)計通脹中樞較疫情前顯著提升,高通脹預(yù)計將維持較長時間,總體利好黃金。地緣政治變化亦是未來影響黃金價值的重要因素,避險資金需求正顯著提升。政策面,美聯(lián)儲加息已在3月議息會議中落地,從上一輪加息過程中黃金走勢來看,在加息預(yù)期時段金價有所承壓,但在加息落地后黃金往往表現(xiàn)強勢。

事實上,Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,COMEX黃金價格上漲約7%,本周更是一度突破每盎司2000美元。在此背景下,黃金ETF成為資金的避風(fēng)港。全球黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示,3月全球黃金ETF獲得凈流入187.3噸,合118億美元(約751億元人民幣),創(chuàng)下近六年以來單月最大凈流入紀錄。

國內(nèi)市場,3月以人民幣計價的上海午盤基準金價(SHAUPM)和以美元計價的倫敦早盤金價(LBMA)分別上漲1.5%和1.1%,為自2020年第二季度以來最強勁的一個季度。與此同時,國內(nèi)部分資金紛紛借道ETF配置黃金資產(chǎn)。3月中國黃金ETF流入2.4噸(約合1.5億美元,9.53 億元人民幣),總持倉達61.8 噸(約合39 億美元,245億元人民幣)。而作為國內(nèi)規(guī)模最大的黃金ETF,華安黃金易(ETF)3月獲14.22億元資金凈流入,最新規(guī)模超120億元。

備受公募基金青睞

業(yè)內(nèi)分析人士表示,盡管利率升高對黃金構(gòu)成不利因素,但包括地緣政治風(fēng)險加劇以及通脹壓力走強在內(nèi)的原因都對第一季度金價起到了支持作用。

不僅投資者借道ETF配置黃金資產(chǎn),連不少基金經(jīng)理也開始鐘情黃金股,多只黃金股更現(xiàn)身基金的十大重倉股名單。部分基金一季報顯示,銀泰黃金、湖南黃金、西部黃金、山東黃金等黃金股成為基金踴躍介入的對象。

以銀泰黃金為例,該公司一季度被基金增持的跡象明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至一季報,共有7家基金公司旗下9只基金持有銀泰黃金,占流通股比例為3.87%。其中,華夏核心制造混合一季度持有銀泰黃金超過3000萬股,占流通股比例為1.23%。

山東黃金也是多只基金的重倉股。截至3月末,基金一季報顯示,16家基金公司旗下24只基金持有山東黃金。

此外,調(diào)研數(shù)據(jù)顯示機構(gòu)布局黃金的熱情高漲。今年以來,中國黃金、山東黃金、湖南黃金等多家公司被機構(gòu)投資者調(diào)研。其中中國黃金共獲得19次機構(gòu)調(diào)研,共計有92家基金公司參與。

仍有配置價值

事實上,自2020年以來黃金價格大幅攀升,并一度創(chuàng)歷史新高。上述背景下,國內(nèi)黃金ETF也如雨后春筍般紛紛涌現(xiàn)。

僅在2020年當年就有7只黃金ETF成立,包括3只普通黃金ETF和4只上海金ETF。2021年天弘基金也發(fā)行上海金ETF,至此中國場內(nèi)黃金ETF達到12只。普通黃金ETF和上海金ETF在交易機制上略有不同,但二者反映的都是黃金現(xiàn)貨的價格。

按照成立時間排序這12只黃金ETF依次是:華安黃金ETF(518880)、國泰黃金ETF(518800)、易方達黃金ETF(159934)、博時黃金ETF(159937)、華夏黃金ETF(518850)、工銀瑞信黃金ETF(518660)、前海開源黃金ETF(159812)、富國上海金ETF(518680)、廣發(fā)上海金ETF(518600)、建信上海金ETF(518860)、中銀上海金ETF(518890)、天弘上海金ETF(159830)。

相比投資實物黃金,黃金ETF通過場內(nèi)交易非常便利,且流動性強,門檻低。此外,交易費用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢,因為黃金ETF不需要保管費、儲藏費和保險費等費用,優(yōu)勢十分突出,可以預(yù)見的是,中國黃金ETF市場具備廣闊的發(fā)展空間。

針對金價后市,基金經(jīng)理整體也維持著相對樂觀,并表示投資者應(yīng)在資產(chǎn)組合中加入黃金。

博時基金基金經(jīng)理王祥就認為,全球通脹的高粘性與地緣沖突的脈沖性將給中長期金市表現(xiàn)帶來強烈支持。但短期仍需警惕縮表落地時,長端利率抬升對金價的階段性沖擊。華夏基金基金經(jīng)理榮膺也認為,黃金ETF具有天然的抗通脹屬性,是作為投資組合的長期配置,平滑波動的好方法。

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