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指數(shù)基金發(fā)展迎來分化期 各大基金公司加入競爭
發(fā)布時(shí)間:2022-09-06 08:06:17 文章來源:千龍網(wǎng)

在過去幾年的結(jié)構(gòu)性行情中,運(yùn)作透明、費(fèi)率低廉、風(fēng)險(xiǎn)相對可控的指數(shù)基金產(chǎn)品受到了投資者的青睞,規(guī)模迅速壯大。

Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年8月底,全市場共有1600只指數(shù)基金產(chǎn)品,合計(jì)規(guī)模超過2.1萬億元,占公募非貨幣基金產(chǎn)品總規(guī)模的15%。其中,權(quán)益指數(shù)基金產(chǎn)品共有1407只,合計(jì)規(guī)模1.55萬億元。

從我國指數(shù)基金的發(fā)展歷程看,起步于 2002年底,直到2018年底,全市場僅有528只。從2019年開始,指數(shù)基金迎來大發(fā)展,不管是產(chǎn)品數(shù)量還是資產(chǎn)管理規(guī)模,均取得了爆發(fā)式增長。

從指數(shù)基金的發(fā)展前景看,隨著投資者對指數(shù)基金的認(rèn)知不斷提升,以及基金公司的強(qiáng)力布局,指數(shù)基金正在步入發(fā)展快車道。但從行業(yè)內(nèi)部發(fā)展趨勢看,馬太效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn),率先入局的大型基金公司已經(jīng)占得先機(jī),有望獲得更大的市場份額。

招商證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年二季末,全市場共有111家基金公司布局指數(shù)基金產(chǎn)品,指數(shù)基金管理規(guī)模超百億元的基金公司有28家,華夏基金、富國基金等9家公司合計(jì)管理規(guī)模超千億元。市場集中度方面,頭部基金公司份額占比略有下降,前三大、前五大、前十大基金公司管理規(guī)模占比分別為27.4%、38.5%、62.5%,馬太效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

從業(yè)內(nèi)知名的指數(shù)基金產(chǎn)品看,華夏上證50ETF規(guī)模突破500億元,華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF的規(guī)模均突破400億元,已經(jīng)成為所在公司的拳頭產(chǎn)品。易方達(dá)基金公司的中證海外互聯(lián)ETF的規(guī)模也高達(dá)400億元,招商中證白酒基金規(guī)模更是高達(dá)700多億元,成為不少看好消費(fèi)行業(yè)的投資者買入白酒股的替代品。

同上述巨無霸指數(shù)基金相比,更多的指數(shù)基金陷入迷你基金的境地。數(shù)據(jù)顯示,在1600只指數(shù)基金產(chǎn)品中,規(guī)模不足5億元的高達(dá)1062只,其中規(guī)模不足2億元的多達(dá)727只,更有427只基金規(guī)模不足1億元。

對于基金公司來說,基金管理費(fèi)是主要收入來源。指數(shù)基金管理費(fèi)率不高,而基礎(chǔ)運(yùn)營、人員配置、指數(shù)使用等成本是剛性投入,只有突破一定規(guī)模后才會(huì)有盈利。對于經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)的基金公司來說,運(yùn)營指數(shù)基金所需的剛性投入是一筆不小的開支。

從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看,不少知名的寬基指數(shù)已經(jīng)被大型基金公司占得先機(jī),消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等主流指數(shù)也已被大型基金公司布局完畢,后來的公司只能在細(xì)分行業(yè)指數(shù)中發(fā)力。由于細(xì)分行業(yè)本身的容量有限,要想在指數(shù)基金發(fā)展中后來居上,殊為不易。

參照海外市場指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀,我國指數(shù)基金還有非常廣闊的發(fā)展空間,這也引得各基金公司加入競爭的行列。7月下旬,中證1000ETF開始募集時(shí),富國、廣發(fā)、易方達(dá)、匯添富等4家頭部公司掀起了聲勢浩大的推廣活動(dòng),畢竟中證1000這個(gè)寬基指數(shù)至關(guān)重要,每家公司都想占得先機(jī)。

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