備受關(guān)注的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將于北京時(shí)間周五(3月10日)21:30重磅出爐，這對(duì)于全球金融市場都堪稱“核爆”級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)事件。美國非農(nóng)報(bào)告一貫對(duì)金融市場具有重要影響，而本月數(shù)據(jù)具有更大的看點(diǎn)：一方面，周三出爐的“小非農(nóng)”ADP數(shù)據(jù)異常勁爆，周五非農(nóng)是否也會(huì)同樣靚麗，這一點(diǎn)受到關(guān)注;另一方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月加息幾乎板上釘釘，非農(nóng)報(bào)告的表現(xiàn)可能會(huì)對(duì)后續(xù)加息預(yù)期產(chǎn)生直接影響。分析師認(rèn)為，若非農(nóng)報(bào)告再度帶來驚喜，則美元走勢有望更上一層樓
特別提示：非農(nóng)重磅襲來，北京時(shí)間周五10:30至11:30，14:30至15:30，以及20:00至22:00，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)學(xué)院分析師會(huì)對(duì)非農(nóng)報(bào)告進(jìn)行前瞻分析和獨(dú)家解讀，詳情請(qǐng)點(diǎn)擊(非農(nóng)直播)
在周三強(qiáng)勁的ADP數(shù)據(jù)出爐之后，外界對(duì)于周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告抱有更高的預(yù)期。在本周初時(shí)，市場預(yù)期中值表明2月非農(nóng)就業(yè)增幅料為17.4萬左右，但如今已經(jīng)攀升至20萬左右，隨著機(jī)構(gòu)調(diào)整預(yù)期，這一預(yù)期中值有望進(jìn)一步走高。
2月失業(yè)率預(yù)計(jì)下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，至4.7%。除了就業(yè)增幅變動(dòng)之外，投資者也將關(guān)注薪資指標(biāo)，其可能影響通脹表現(xiàn)。彭博調(diào)查顯示，2月小時(shí)薪資月率料上升0.3%，年率上升2.7%，分別高于前值的上升0.1%和上升2.5%。
在通脹走高之際，強(qiáng)勁的就業(yè)增長可能導(dǎo)致就業(yè)市場過熱，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)青睞的通脹指標(biāo)目前已處于聯(lián)儲(chǔ)官員12月預(yù)測的今年通脹區(qū)間的高端。
美國1月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增22.7萬，失業(yè)率增加至4.8%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)绢A(yù)計(jì)2月就業(yè)人數(shù)增加17萬，失業(yè)率仍維持在4.7%。
3月14-15日美聯(lián)儲(chǔ)就將召開利率會(huì)議，分析師指出，除非2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告想當(dāng)糟糕，否則加息幾乎已成定局;而一份表現(xiàn)強(qiáng)勁的非農(nóng)報(bào)告則有望提升未來數(shù)月內(nèi)進(jìn)一步加息的預(yù)期。
美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為24.3萬人。之前一周的數(shù)據(jù)未經(jīng)修正，仍為22.3萬人，為1973年以來最低水平。這是初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第105周低于30萬分水嶺，持續(xù)時(shí)間為1970年以來最長。數(shù)據(jù)低于30萬反映就業(yè)市場狀況良好。
此外，全球人力資源公司Challenger,Gray & Christmas薇馨zzt1768的一份報(bào)告顯示，美國雇主2月宣布的計(jì)劃裁員人數(shù)為36,957，較1月下降19%。裁員人數(shù)同比驟降40%。
根據(jù)彭博報(bào)道，由于周五美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的出爐僅比美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議早了幾天，交易員們認(rèn)為它對(duì)此次幾乎板上釘釘?shù)?5個(gè)基點(diǎn)加息沒有什么影響;但若官方就業(yè)數(shù)據(jù)顯示出周三ADP民間數(shù)據(jù)那樣的增幅，他們的關(guān)注點(diǎn)可能就會(huì)轉(zhuǎn)向再下一次加息會(huì)在何時(shí)發(fā)生。
美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月份加息曾經(jīng)表示，預(yù)計(jì)2017年會(huì)加息三次。
BK資產(chǎn)管理(BK Asset Management)首席外匯策略師Kathy Lien周四撰文稱，對(duì)于美元的問題在于，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金期貨如今已經(jīng)顯示3月加息的概率達(dá)到100%，一份表現(xiàn)穩(wěn)固的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并不能令3月加息概率進(jìn)一步提升。但Lien指出，數(shù)據(jù)將對(duì)6月加息預(yù)期產(chǎn)生影響;當(dāng)前聯(lián)邦基金期貨表明在6月會(huì)議上加息的概率只有50%。Lien表示，從美元周三的走勢來看，仍有資金處于觀望態(tài)度，等待美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)發(fā)表鷹派言論。因此，若在下周FOMC決議之日耶倫暗示將在非常短的時(shí)間內(nèi)實(shí)施更多加息行動(dòng)，美元仍可能進(jìn)一步上漲。
周三美國方面公布的數(shù)據(jù)顯示，素有“小非農(nóng)”之稱的2月ADP就業(yè)人數(shù)勁增29.8萬，創(chuàng)下近3年來的最大增幅。ADP數(shù)據(jù)出爐后，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)等投行紛紛較原先上調(diào)了即將公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)期。
Gluskin Sheff首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg指出，ADP報(bào)告表明周五美國勞工部的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也將表現(xiàn)強(qiáng)勁。
周三高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Spencer Hill、Daan Struyven和摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ted Wieseman分別在報(bào)告中指出，由于ADP就業(yè)報(bào)告超出預(yù)期，因此上調(diào)對(duì)周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)高盛目前預(yù)計(jì)2月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.5萬人，之前預(yù)期為19萬人。該行稱，“ADP就業(yè)報(bào)告遠(yuǎn)超過預(yù)期通常預(yù)示著之后的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告也會(huì)有意外表現(xiàn)。”與此同時(shí)，摩根士丹利更是預(yù)計(jì)2月份非農(nóng)就業(yè)將增加25萬人，之前預(yù)計(jì)20萬人。
Berenberg Capital Markets經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mickey Levy說道：“假如這種幅度的就業(yè)增速持續(xù)，薪資走高，通脹壓力加大，則美聯(lián)儲(chǔ)將在2017年-2018年被迫實(shí)施比預(yù)期更多的加息。”
盡管美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率已經(jīng)達(dá)到100%，但美元近期走勢卻顯得有些低迷，眼下美元多頭急需一份靚麗的非農(nóng)報(bào)告提振士氣。周四歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)的言論提振歐元(1.0585, 0.0009, 0.09%)，導(dǎo)致美元指數(shù)(101.9749, -0.0136, -0.01%)走軟。
分析師指出，除非非農(nóng)報(bào)告像ADP數(shù)據(jù)那樣意外出色，否則對(duì)于美元的提振可能較為有限。若非農(nóng)報(bào)告顯著優(yōu)于預(yù)期，有望提升未來數(shù)月內(nèi)進(jìn)一步加息的預(yù)期，這將對(duì)美元構(gòu)成利好。
歐洲央行行長德拉基在新聞發(fā)布會(huì)上指出，歐洲央行去掉了在必要時(shí)“動(dòng)用所有職權(quán)范圍內(nèi)可以使用的工具”來提振經(jīng)濟(jì)增長和通脹的措辭，“因這樣做的緊迫性不復(fù)存在”。他補(bǔ)充道，管委會(huì)還討論了在前瞻指引中不再談及下調(diào)利率，并上調(diào)了明年歐元區(qū)通脹和經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估。
德拉基講話期間，歐元/美元突破1.06關(guān)口，ICE美元指數(shù)觸及盤中低位101.70，周四尾盤下跌0.2%，報(bào)101.88。
摩根大通(JP Morgan Chase Bank)首席外匯策略師Junya Tanase表示: “在ADP于10月改變計(jì)算方式后，其數(shù)據(jù)更加接近政府?dāng)?shù)據(jù)。因此我們可以預(yù)期周五會(huì)有樂觀的數(shù)字出爐，不過，投資者已消化2月強(qiáng)勁的就業(yè)增長，所以美債收益率與美元不太可能再度跳升，除非數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁。”黃金市場同樣關(guān)注非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，分析師指出，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)出色，則可能會(huì)金價(jià)構(gòu)成進(jìn)一步打壓。
金價(jià)周四連續(xù)第六個(gè)交易日下跌，觸及五周低位。周四紐約尾盤，現(xiàn)貨金下跌0.5%，報(bào)1,202.11美元/盎司，盤中跌至2月1日以來最低的1,201.02美元/盎司。
Natixis金屬分析師Bernard Dahdah說道：“因更多的確認(rèn)市場預(yù)期的消息會(huì)出來，金價(jià)會(huì)進(jìn)一步下跌。金價(jià)在未來幾天跌穿1,200美元/盎司不足為奇。”
文/張政通 微信：zzt1768 QQ：907150460 公眾號(hào)：張政通
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